資産のトークン化は依然として比較的新しい概念ですが、専門家の間ではブロックチェーン技術の最も魅力的なアプリケーションの1つとみなされています。可搬性の向上、セキュリティの向上、効率の向上、細分化などのメリットを背景に、資産のトークン化には大きな可能性があり、無視することは不可能になりつつあります。

セキュリティと流動性を強化して金融を変革しています。言うまでもなく、ここには現実世界の資産の価値という、それほど明らかではない利点があります。このレベルの可能性を考えると、資産のトークン化をめぐる機運は高まっていると言っても過言ではありません。資産のトークン化には多くの利点と機会がありますが、その成功はいくつかの課題にかかっています。

資産のトークン化の説明

資産のトークン化は、不動産、株、絵画、商品などの物理的な資産をブロックチェーンベースのデジタルトークンに変換するプロセスです。これには、特定の資産の所有権と機能をデジタル形式に変換することが含まれます。これをより小さな単位に分割し、ブロックチェーンのトークン化ネットワーク上で取引できます。

これにより、一般的に流動性が低く、取引にコストがかかり、アクセスできない資産を、特定の所有権とプロパティを持つトークンとして表すことができます。トークンは多くの場合、スマートコントラクトを使用して作成されます。スマートコントラクトは、コードに記述された条件を含む自己実行型の契約です。原資産を表すトークンは譲渡、売買が可能で、分割所有権が可能になり、流動性が確立されます。

通常、すべてのトークンは原資産のシェアまたは一部を表しており、ユーザーは資産全体を購入することなく資産の一部を所有できます。資産のトークン化について話すときは、それが資産の証券化とどのように対照されるのかに注意することが重要です。証券化プロセスでは、特定の非流動性資産クラスをプールして、証券に再パッケージできるようにする必要があります。

資産のトークン化の視覚的表現 | 出典:チェーンリンク

資産のトークン化により、ほぼすべての実物および仮想資産をデジタルトークンに変換できます。資産をトークン化するには、スマートコントラクトをある程度理解することが重要です。原資産に裏付けられたデジタルトークンは、スマートコントラクトを利用して実行および制御されます。

スマートコントラクトは、当事者の合意条件がコード行に組み込まれるという点で、自動実行および自己強制的です。契約条件が満たされると、トークンはスマートコントラクトを使用して投資家に直接転送されます。

これにより、履歴データと契約条件が公開されるため、ユーザーは正確性、効率性、透明性を得ることができます。トークンに変換できる現実世界の資産の例には、知的財産、金、石油、美術品、収集品、不動産などの商品が含まれます。

資産トークン化のメリット

トークン化は、流動性を高め、資産へのアクセス性と包括性を向上させ、投資家にとって世界的な市場機会を解放しながら、従来の世界とデジタル世界の間のギャップを埋めることができます。

資産をトークン化すると、流動性の向上など、多くの機会が生まれます。資産のトークン化により、分割所有が可能になり、資産の流動性が向上します。これは、ユーザーが資産の端数または少量を購入すると、参入障壁が低くなり、より大きな市場関与が可能になることを意味します。

このレベルの流動性は、より幅広い投資家を惹きつける可能性があり、特定の資産の取引量が増加する可能性さえあります。トークン化には、非流動性資産が投資家にとってよりアクセスしやすくなる可能性もあります。

分割所有とは、特定の資産に参加するために必要な最低投資金額が引き下げられることを意味します。これにより、投資機会のバランスが保たれますが、資本が少ない投資家もポートフォリオを多様化することができます。資産のトークン化は世界市場の扉を開くこともできます。

これは、地域的な障壁を緩和するだけでなく、国境を越えた取引で生じる複雑さを最小限に抑えることによって実現されます。さまざまな国の投資家がトークン化された資産に参加できるため、市場の効率性と多様性を高めるチャンスが得られます。

資産のトークン化に関する課題

資産のトークン化は新しい概念であるため、規制上の障害、流動性リスク、市場の成熟度の低さによって制約を受けます。これらのハードルは克服できますが、資産のトークン化を検討する際には、それらのハードルを認識しておくことが重要です。

資産のトークン化は比較的新しい概念であるため、その規制枠組みは継続的に変化しています。管轄区域によっては、トークン化された資産は規制上の不確実性に直面する可能性があります。このため、証券法の遵守がかなり困難になります。

資産のトークン化には流動性リスクが生じる可能性もあります。トークン化により流動性は向上しますが、資産が市場のより不安定な性質にさらされる可能性もあります。暗号通貨市場のリスクの性質により、トークン化された資産は大幅な価格変動を経験する可能性があります。

これは投資家の信頼にも影響を与える可能性があります。取引量が限られている場合、または十分な需要がない場合、流動性が悪影響を受ける可能性もあります。トークン化への関心は高まっていますが、市場はまだ発展の初期段階にあります。

資産のトークン化を可能にする市場とインフラは、従来の金融市場ほど確立されていません。ここでの成熟度の欠如により、トークン化された資産の正確な評価に関する課題などの不確実性が生じる可能性があります。資産トークン化の真の可能性を実現するには、これらの課題を克服する方法を見つける必要があります。

明確なガイドラインとフレームワークを開発することは、投資家を保護しながらコンプライアンスを推進する上で有益であることがわかります。さらに、標準化された評価手法の開発は、公正な価格設定と透明性を促進することで、資産評価と価格発見に役立ちます。これらすべてを念頭に置いて、実装を成功させるには、これらの課題に対処する必要があります。

資産トークン化の未来

トークン化は、ブロックチェーンの高く評価されている利点の多くを提供します。これらには、コストの削減、流動性の向上、透明性の向上が含まれます。ただし、ここにはもう1つのそれほど明白ではない利点もあります。それは、現実世界の資産の潜在的な価値です。

これが、資産のトークン化が投資家にとって魅力的な選択肢となる理由です。資産のトークン化により、新しい市場にアクセスし、ポートフォリオを多様化し、非流動性資産へのエクスポージャーを得ることができます。これはまだ新しいコンセプトではありますが、市場は成長し続けており、ここでさらに多くの実験が行われることは間違いありません。

ただし、流動性リスクや規制上の障害など、資産のトークン化に関する現在の課題に対処する必要があります。これらの課題は、資産のトークン化の実装の成功を妨げます。これらの課題を克服することで、金融業界に革命をもたらす資産トークン化の力を真に実感することができます。

テクノロジーの進歩によりブロックチェーンが主流に | 意見