CBDC の台頭は避けられませんが、リスクがないわけではありません。意見

投稿日 2023年09月19日
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中央銀行デジタル通貨を成功させるには、世界および地域の金融機関がデジタル通貨教育に投資し、さまざまなユースケースを分析し、デジタル通貨戦略を策定する必要があります。

開示:ここで表明された見解や意見は著者のみに属し、crypto.newsの社説の見解や意見を表すものではありません。

ビットコイン(BTC)のような暗号通貨が主流になり続け、人々をカプセル化する中、いくつかの国が独自の中央銀行デジタル通貨(CBDC)を作成する取り組みを発表しました。国際通貨基金（IMF）によると、100カ国近くがCBCDを積極的に評価しており、一部の国はすでにこうした取り組みを展開し始めています。

CBDCトラッカー | 出典:アトランティック・カウンシル

さらに、世界中の中央銀行が独自のCBDC設立の現実性を調査しています。デジタル通貨の人気はさまざまな理由から急増しています。これらは暗号通貨資産よりも安全で不安定性が低いと考えられています。CBCDが決済システムの安全性と効率性を向上させる可能性があると考える人もいます。

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また、CBCDは世界中、特に金融サービスへのアクセスが限られている地域での金融包摂の促進に役立つとも考えられています。さらに、CBDCは新しい概念ではありません。彼らは30年間存在しています。しかし、CBDCの研究が世界的に普及したのは近年になってからです。これは主に、物理的な現金取引の減少によるものですが、技術の進歩によるものでもあります。

お金のデジタル化の出現

CBCDの価値は、発行国の公式通貨に関連付けられています。物理通貨は依然として世界中で広く使用されています。しかし、人々は依然として現金から離れ、デジタル金融取引を受け入れ始めています。

これは特に新型コロナウイルス感染症のパンデミックで見られ、衛生上の懸念と現金不足により物理的な通貨交換が制限されました。マッキンゼーによると、世界中の金融機関や銀行は、物理的な支店で行うよりも多くの取引をデジタルで処理しています。ここ数年、金融サービス分野でデジタル破壊が起こっていることは否定できません。

こうした混乱は、ブロックチェーン技術や暗号通貨などの影響によるものと考えられます。中央銀行デジタル通貨はこの傘に含まれており、世界があらゆるものをデジタル化する中、中央銀行はこれを認識し始めています。中央銀行デジタル通貨はステーブルコインとそれほど変わりません。2つの主な違いは、CBCDは両方とも国が運営し、発行していることです。

CBDCの仕組み | 出典:ブルームバーグ

世界中の銀行や金融機関がCBCDに注目する理由はたくさんあります。UK Financeの報告によると、英国では現金支払いが2006年の62％から2021年には15％に減少しました。物理的な現金取引の減少は世界中にも反映されており、現金が存続するかどうか、そしてキャッシュレスの未来に移行するかどうかについて多くの議論が行われています。

さらに、私的に発行されたデジタル資産への関心も高まっています。CBDCはまた、中央銀行に、公共の場で現金の使用事例に関する戦略対話を主導する輝かしい新たな機会を与えます。多くの中央銀行は、ますますグローバル化する決済システムに対するローカルガバナンスの強化を目指しています。したがって、銀行はCBDCを地域のデジタル決済システムを安定させる可能性のあるアンカーとみなしています。

CBCDの利点

CBCDは、卸売と小売の両方の支払い向けに構築できます。ホールセールCBDCは銀行間決済のためのまったく新しいインフラストラクチャを指しますが、リテールCBDCにはデジタルバージョンの現金が含まれます。中央銀行は、特に低コストで迅速な支払いに焦点を当てて両方を試行してきました。

CBCDの最も重要な利点の1つは、デジタル支払いと送金の信頼性が高く安全な手段を提供できることです。オフラインおよびオンラインのトランザクションに使用できます。CBCDは、支払いのアクセシビリティと効率を向上させることができます。既存の決済システムに統合することもできます。言うまでもなく、CBCDは国境を越えた支払いを容易にするために利用できます。

これらの取引は、決済処理業者や銀行などの仲介業者を必要とせずに行うことができます。法定通貨に関して、国境を越えた支払いはすでに銀行にとって大きな課題となっています。こうした理由から、世界中の多くの中央銀行が経済的可能性を探るためにすでにCBDCの実験を始めています。

CBDCは、現在銀行口座を利用していない人や銀行を利用していない人に金融包摂を提供することもできます。これらは現金に代わるデジタル手段であるため、人々が金融サービスにアクセスし、デジタル経済に参加することが容易になります。これはCBDCが挑戦できる大きな問題であり、特に従来の銀行サービスが制限されている発展途上国の人々にとっては記念すべき問題となるでしょう。

また、物理的な現金の需要を抑制することもできます。CBDCは、セキュリティ上のリスクをもたらし、費用がかかる可能性がある現金の輸送と取り扱いの必要性を軽減できます。これにより、物理的な現金に関連する2つの重要な問題である盗難と偽造を最小限に抑えることができます。CBDCは透明性とセキュリティも向上します。

これは、サイバー攻撃や詐欺の防止に役立つ強力な認証および暗号化プロトコルを提供することで実現されています。CBDCは金融政策を実施するための新たなツールでもあります。中央銀行に経済状況に関するリアルタイムのデータを提供できるため、中央銀行はより適切な情報に基づいた政策決定を行うことができます。

CBDCのデメリット

CBDCには多くの利点がありますが、いくつかの欠点もあります。留意すべき重要なことの1つは、現在利用可能なテクノロジーでは、CBDCを使用する大量の国民に対応できないということです。それを考慮すると、小売CBDCの1日あたりの取引量は1億件を超えると予想されます。

CBDCはサイバー攻撃を防ぐ可能性を秘めていますが、暗号化の制限によりサイバー攻撃に対して脆弱になる可能性もあります。これは経済的損失につながり、最終的には金融システムを混乱させる可能性があります。また、CBDCは依然として国境を越えた移行のために法定通貨間の会話を必要とすることにも注意する必要があります。CBDCは単一の集中ネットワークを使用するため、これがダウンするとデジタル通貨は使用できなくなります。

国家による現金独占に関するリスクもあります。中央銀行は、CBCDがソブリンマネーの独占を減らし、金融・通貨の安定を維持する能力を損なう可能性があることを懸念している。他の欠点として、CBDCは金融取引の監視を強化する可能性があります。これは、セキュリティとプライバシーの両方の懸念を引き起こす可能性があるため、問題です。

もう1つ留意すべきことは、CBDCの導入は複雑でコストのかかるプロセスになる可能性があるということです。言い換えれば、CBDCを実装するには、暗号化プロセスとブロックチェーンテクノロジーの両方を理解する必要があります。また、新たな法的枠組みや規制が必要になる場合もあり、その策定には時間がかかります。

CBDCを既存の決済システムに統合することに関連して、いくつかのリスクが生じる可能性もあります。CBDCが銀行セクターにどのような影響を与える可能性があるかも不透明です。これらが悪影響を及ぼし、銀行との競争激化に直面し、その結果、与信の可能性が減少し、収益が減少する可能性があると懸念する人もいます。

CBDCが金融政策に悪影響を与える可能性があるという懸念もあります。CBDCの使用は、中央銀行が金融政策を実施する能力を妨げる可能性があります。そうなると、インフレの上昇などの経済問題が引き起こされるでしょう。これは全く新しい経済アプローチであるため、個人や企業にとって予期せぬ影響が生じる可能性があります。