不名誉なFTXの創設者であるSam Bankman-Friedによって制御された暗号帝国は、2022年にすでに亀裂が現れ始めており、何年もの間脆弱であったことがわかってきました。

ウォール・ストリート・ジャーナルが大晦日に発表したレポートによると、バンクマン・フリード氏の仮想通貨取引会社アラメダ・リサーチは「決して投資が得意ではなかった」といいます。

アラメダは「大きな賭けに出て、勝ったり負けたりした」と、適切なリスク管理が欠けていたと報告書は述べています。

この報告書は、2021 年 11 月に仮想通貨の暴落が始まるまでアラメダが繁栄していたと主張したサム バンクマン フリードの以前の声明と矛盾しています。そして2022年8月まではサム・トラブッコ、その後はエリソンだけです。

キャロライン・エリソンは、アラメダとFTXの崩壊における彼女の役割について謝罪しました. 彼女は、電信詐欺、証券詐欺、マネー ロンダリングの罪を含む7 件の犯罪について有罪を認めることに同意しました。

「リスク管理の枠組みが完全に欠如している」

ウォール・ストリート・ジャーナルのレポートによると、アラメダに正式なプロセスとフレームワークがないことは明らかだったため、シティバンクのデジタル資産トレーダーであるオースティン・キャンベルは、2020年に銀行とアラメダがパートナーシップを模索していたとき、会社に懐疑的になりました。

WSJ とのインタビューで、キャンベル氏は次のように語ったと伝えられています。

「胸やけの原因となっていることにすぐに気がついたのは、意味のある方法で明確に説明できるリスク管理の枠組みが完全に欠如していることでした。」

日本の裁定取引

広く報道されているように、サム・バンクマン＝フリードとアラメダはもともと、2017年から2018年にかけて、日本とそれ以外の国の暗号価格の間の裁定機会を利用することで財を成しました。しかし、その価格差が閉じると、アラメダは他の儲け方を探さなければならなくなりました。

WSJ が報じたように、アラメダの取引アルゴリズムはその時点ですでに損失を出し、しばしば価格の動きに誤った賭けをしていました。

2018 年の春までに、アラメダの資産は 3 分の 2 縮小し、約 3,000 万ドルに達したと報告書は述べています。「 XRPの大きな損失」が株式の下落の主な理由であると付け加えました。その後、運用を維持するために外部の関係者からのこれまで以上に大きな投資が必要になり、Bankman-Fried はある時点で年間最大 20% の収益を貸し手に提供していました。

弱気相場が始まる

それでも、アラメダは、2021 年の仮想通貨の強気相場の終わりに向けて再び問題が積み重なるまで、何年にもわたって営業を続け、利益を上げていました。

2021 年後半、Alameda は、カザフスタンで事業を行っていた仮想通貨マイナー Genesis Digital Assets に 10 億ドルもの資金を投入し始めました。この投資は、アラメダの最大のベンチャー投資であると説明されていましたが、残念ながら、2022 年に仮想通貨市場が崩壊し始める直前に行われました。

「タイミングはひどかった。ビットコインの価格はすぐに崩壊し、マイナーの利益も崩壊した」とWSJのレポートは述べています。

価格の暴落に続いて、デフォルトが業界全体に広がり始め、Bankman-Fried が何度か助けに来て、破綻した企業を支えました。

アラメダの貸し手が返金を要求し始めたとき、問題は悪化しました。そして、同社の投資の多くは流動性が低く、利益を上げていなかったため、Bankman-Fried は 1 つの方法しか見ませんでした。彼は、FTX から数十億ドルを借りるよう商社に圧力をかけました。これは、取引所が顧客のために保有していた資金です。

ビジネスを維持するための彼の積極的な動きにもかかわらず、Bankman-Fried は最終的に、Alameda のビジネス慣行が持続可能ではないことを理解していたようです。

「アラメダ・リサーチが閉鎖する時が来たのではないかと思います。」WSJ によると、彼は破産の数か月前に他の人に見せた文書で認めました。